KURUMSAL YÖNETİM, KURUMSAL SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK VE FİNANSAL PERFORMANS: BIST’TE BİR İNCELEME

Abstract

Kurumsal yönetimin ve sürdürülebilirliğin ekonomik, çevresel ve sosyal boyutlarının birlikte düşünülmesi, işletmelere etkinlik ve verimliliğin yanı sıra rekabet avantajı da getirebilir. Bu açıdan bakıldığında kurumsal yönetim ve kurumsal sürdürülebilirlik konusunda yaşanacak gelişmelerin, işletmelerin performansına yansımalarının olabileceği düşünülebilir. Çalışmanın amacı, kurumsal yönetim, kurumsal sürdürülebilirlik ve finansal performans arasındaki ilişkilerin incelenmesidir. Bu amaçla Kurumsal Yönetim Endeksi’nde yer alan şirketlerin 2015-2019 dönemi finansal performansları, bu şirketlerin aynı zamanda Sürdürülebilirlik Endeksi’nde de yer alıp almamasına göre seçilen yedi finansal performans göstergesi açısından karşılaştırılmıştır. Çalışmada ayrıca Kurumsal Yönetim Endeksi’nde yer alan şirketlerin Kurumsal Yönetim Derecelendirme notları açısından da değerlendirmeleri yapılmıştır. Çalışmanın sonuçlarına göre, özkaynak kârlılığı göstergesinde Sürdürülebilirlik Endeksi’ne de giren şirketlerin bütün dönemlerde üstünlüğü dikkat çekmektedir. Piyasanın olumsuz seyrettiği dönemlerde ise Sürdürülebilirlik Endeksi’ne de giren şirketlerin nispeten daha az olumsuz bir performans gösterdikleri sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca 2016 yılı dışındaki diğer yıllarda, Sürdürülebilirlik Endeksi’nde de yer alan şirketlerin, en az 5 finansal performans göstergesinde daha olumlu bir performans sergilediği görülmüştür. Öte yandan her iki endekse giren şirketlerin Kurumsal Yönetim Derecelendirme notları ortalamasının sadece Kurumsal Yönetim Endeksi’nde yer alan şirketlerin ortalamasına göre daha yüksek olduğu tespit edilmiştir